PT Modernland Realty Tbk

Gambaran Proyek

Kami bertindak sebagai penasihat keuangan bagi komite ad-hoc dari pemegang obligasi global Perusahaan yang mewakili sekitar 25% dari total obligasi sebesar USD 390 juta yang beredar.

Tantangan

• Kelemahan berkepanjangan di pasar properti, yang diperparah oleh gangguan akibat COVID-19, menyebabkan tekanan likuiditas dan gagal bayar atas pembayaran obligasi. Karena kewajiban utang sebagian besar berupa obligasi luar negeri, restrukturisasi dilaksanakan melalui Singapore Scheme of Arrangement.
• Para pemegang obligasi memerlukan transparansi yang lebih tinggi, visibilitas terhadap aset, serta perlindungan struktural yang lebih kuat untuk mendukung tercapainya penyelesaian secara konsensual.

Pendekatan Kami

• Conducted an independent assessment of the company’s operational performance, financial projections, and refinancing proposals
• Performed detailed asset and landbank mapping, including onsite evaluations, to assess realizable value and collateral potential
• Negotiated commercial trade-offs to the proposed extended maturities and reduced coupons, in the form of enhanced security package with significant collateral coverage, and deleveraging commitment through asset sales.
• Melakukan penilaian independen terhadap kinerja operasional perusahaan, proyeksi keuangan, serta proposal refinancing
• Melakukan pemetaan aset dan landbank secara rinci, termasuk evaluasi langsung di lokasi, untuk menilai nilai yang dapat direalisasikan dan potensi jaminan
• Menegosiasikan penyesuaian komersial terhadap perpanjangan jatuh tempo dan penurunan kupon yang diusulkan, dalam bentuk peningkatan paket jaminan dengan cakupan kolateral yang signifikan, serta komitmen penurunan tingkat utang melalui penjualan aset.

Hasil