PT Pan Brothers Tbk

Gambaran Proyek

Klien kami merupakan salah satu grup manufaktur garmen terbesar di Indonesia yang mengkhususkan diri dalam produksi pakaian fungsional dan performa untuk aktivitas luar ruang, serta pakaian bergaya olahraga dan gaya hidup premium untuk merek-merek global terkemuka.

Tantangan

• Setelah berhasil menyelesaikan restrukturisasi PKPU pada Desember 2024, Grup diwajibkan berdasarkan Rencana Perdamaian untuk menerbitkan 3 instrumen penyelesaian — New Notes 1, New Notes 2, dan Mandatory Convertible Bonds (MCB) — kepada para pemegang obligasi, beberapa kreditor bilateral, serta kepada salah satu pemberi pinjaman sindikasi sebagai penyelesaian sebagian kewajiban.
• Implementasi tersebut sangat kompleks karena adanya mekanisme pemilihan instrumen, yang memberikan hak kepada setiap pemegang obligasi untuk menerima kombinasi dan jumlah instrumen yang berbeda. Akibatnya, proses pertukaran tidak dapat dilaksanakan secara langsung melalui sistem kliring dan memerlukan proses pertukaran informal awal di luar sistem kliring, yang kemudian diikuti dengan pertukaran wajib.
• Perdagangan sekunder atas obligasi setelah proses pemungutan suara PKPU, yang memerlukan verifikasi ulang kepemilikan pemegang obligasi terkini sebelum memulai proses pertukaran
• Perubahan trustee pada tahap awal implementasi
• Kebutuhan untuk mengoordinasikan proses pertukaran off-market yang melibatkan trustee, sistem kliring, bank kustodian, dan penasihat hukum.

Pendekatan Kami

• AJCapital mendukung Klien sepanjang tahap implementasi, termasuk bertindak sebagai information agent bagi para pemegang obligasi.
• Memimpin proses identifikasi dan verifikasi pemegang obligasi melalui sistem kliring serta melalui pendekatan langsung kepada pemegang obligasi yang sebelumnya telah teridentifikasi dalam proses pemungutan suara
• Berkoordinasi secara erat dengan Klien dan penasihat hukum dalam penyusunan dan finalisasi dokumen untuk 3 instrumen tersebut, serta memastikan bagian komersial selaras dengan yang telah disepakati dalam Rencana Perdamaian
• Bertindak sebagai information agent, menjawab pertanyaan dari pemegang obligasi serta mengonfirmasi alokasi dan jumlah penyelesaian untuk masing-masing instrumen
• Berkoordinasi secara erat dengan penasihat hukum, trustee, sistem kliring, dan bank kustodian untuk merancang dan melaksanakan proses pertukaran informal serta pertukaran wajib secara bertahap
• Bersama dengan penasihat hukum, menyusun protokol untuk menangani pemegang obligasi yang tidak responsif serta memastikan kepatuhan terhadap ketentuan dalam Rencana Perdamaian.

Hasil